Die Aktie des Medizintechnik Spezialisten Carl Zeiss Meditec muss heute herbe Abschläge einstecken. Das Unternehmen gab heute die endgültigen Zahlen für das erste Halbjahr 2022/23 bekannt. Sie unterschieden sich jedoch nicht wesentlich von der Vorabbekanntgabe Mitte April.
Ihr Kapital ist in Gefahr
Die Zeiss Aktie muss aktuell herbe Abschläge verkraften/ Bilderquelle: zeiss.de
Auf den Punkt gebracht
- Carl Zeiss bestätigt die im April gesenkte Jahresprognose für dieses Geschäftsjahr
- 14,8 % EBIT-Marge nach zuvor 20,7 % (bereinigt: 15,3 % nach zuvor 21,2 %)
- Umsatz, EBIT und Gewinn je Aktie auf dem Niveau wie im April bekannt gegeben
- EBIT-Marge soll zwischen 17 und 20 Prozent liegen
Die Carl Zeiss Meditec Aktie ist heute um über 7 Prozent im Minus.
Warum fällt die Carl Zeiss Aktie?
Carl Zeiss muss die Aussichten für die weitere Geschäftsentwicklung nach unten anpassen.
Mitte April gab Carl Zeiss Meditec bekannt, dass die Profitabilität im ersten Halbjahr niedriger ausfallen würde als erwartet. Wir berichteten bereits: Anleger besorgt über die weitere Entwicklung von Carl Zeiss.
Heute bestätigte das Unternehmen zwar lediglich die schon genannten Zahlen und Einschätzungen. Dennoch reagierten Anleger verschnupft.
Möglicherweise hatten sich einige Investoren doch noch etwas bessere Zahlen erhofft.
„Mit dem erzielten Umsatzwachstum sind wir sehr zufrieden, denn im ersten Halbjahr 2022/23 waren wir noch immer stark von den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie in China sowie den angespannten Lieferketten betroffen. Auch unter diesen erschwerten Bedingungen ist es uns gelungen, weiteres Wachstum im zweistelligen Bereich zu generieren. – Unser Fokus liegt weiterhin darauf, Lieferzeiten für unsere Kunden zu reduzieren und den hohen Auftragsbestand abzubauen.“
Dr. Markus Weber, Vorstandvorsitzender der Carl Zeiss Meditec AG
Herr Dr. Weber schien ganz zufrieden zu sein mit dem Ergebnis. Die Aktionäre waren es dagegen eher nicht, was dazu führte, dass die Aktie um über 7 Prozent fiel.
Einschätzung der Analysten
- UBS: bleibt bei Einschätzung „Buy“; senkt Kursziel auf 148 EUR
- Hauck & Aufhäuser: belässt Einschätzung bei „Buy“; Kursziel: 175 EUR
- Deutsche Bank: belässt Einschätzung bei „Buy“; Kursziel: 175 EUR
- Berenberg: belässt Einstufung bei „Hold“; Kursziel: 138 EUR
- ODDO BHF: Einschätzung „Neutral“; Kursziel: 115 EUR
- Kepler Cheuvreux: Einstufung „Reduzieren“; Kursziel: 111 EUR
Die Analysten beließen ihre Einschätzung weitestgehend bei. Mitunter wurden die Kursziele etwas nach unten angepasst.
Unsere Einschätzung
- Fundamental hat sich zur Vorabbekanntgabe der Zahlen im April nichts geändert.
- Carl Zeiss Meditec ist ein Qualitätsunternehmen. In einigen Bereichen der Medizintechnik ist das Unternehmen unangefochtener Markt- und Technologieführer. Das wird sich so schnell auch nicht ändern.
- Der fallende Aktienkurs hat etwas mit den hohen Erwartungen zu tun, die nicht erfüllt wurden. Für die Jahre 2024 folgend sehen Analysten wieder steigende Gewinne.
- Dennoch ist die Carl Zeiss Aktie unserer Meinung nach derzeit immer noch nicht günstig bewertet.
- Im Bereich zwischen 100 und 105 EUR je Aktie würden sich unserer Meinung nach jedoch die ersten guten Kaufgelegenheiten bieten. Zumindest für Investoren, die langfristig investiert sein möchten.
Wie kommen wir auf den Bereich 100 bis 105 EUR?
Werfen wir dazu zunächst einen Blick auf das durchschnittliche 1-Jahres KGV der Carl Zeiss Aktie:
Der Fair-Value des durchschnittlichen 1-Jahres KGV liegt im Augenblick bei etwa 107 EUR je Aktie. Das heißt, dass die Aktie – aus Sicht des KGV – derzeit leicht überbewertet ist.
Aufgrund der gestiegenen Zinsen, die die zukünftigen Gewinne stärker abzinsen sowie ein Kreditfinanziertes Wachstum erschweren, und der aktuelle Ausblick der Geschäftsleitung sehen wir momentan keinen triftigen Grund für eine Überbewertung.
Wenn wir davon ausgehen, dass der Aktienkurs etwas unter den Fair-Value fällt, gelangen wir in den Bereich zwischen 100 und 105 EUR. Dort ergeben sich die ersten guten Kaufgelegenheiten.
Ein Abschlag von 10 Prozent auf den Fair-Value entspräche im Augenblick einem Kurs von etwa 96 EUR.
Einen weiteren Beleg, der für den Bereich zwischen 100 und 105 EUR spricht, ist die Charttechnik.
Farblich hervorgehoben ist der Bereich zwischen 100 und 105 EUR.
Seit Ende 2020 wurde dieser Bereich mehrfach angetestet. Der Kurs der Carl Zeiss Meditec Aktie fiel jedoch nicht mehr darunter.
Unserer Meinung nach ist dieser Bereich daher gut für erste Investmentpositionen geeignet.
Was wurde aus unserer Einschätzung Mitte April?
Im Folgenden der fortgeführte Chart aus unserer Einschätzung von April 2023:
Der Kurs der Carl Zeiss Aktie konnte tatsächlich zunächst nach oben abprallen. Für kurzfristig agierende Trader ergab sich hier eine schöne Gelegenheit.
Allerdings wurde der Anstieg bereits wieder abverkauft und befindet sich nun am unteren Level.
Damit ähnelt der aktuelle Kursverlauf dem von Ende 2022 (rechts auf dem Chart zu sehen). Auf schwache Zahlen erfolgte Enttäuschung, die unmittelbar gekauft wurde, nur um danach wieder abverkauft zu werden.
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