Tutorial Strategi Tangkapan Dividen

Strategi tangkapan adalah sistem dua dagangan yang hanya direka untuk membenarkan para pelabur memperoleh manfaat daripada dividen saham tanpa menghadapi risiko yang terlibat semasa memegang syer untuk satu tempoh masa yang dilanjutkan. Dalam sebarang pelaburan pasaran, semakin lama sesebuah aset dipegang, semakin besar potensi nilainya untuk jatuh. Inilah fakta yang mencipta manfaat tambahan daripada kedudukan pasaran yang dipegang dalam tempoh masa yang singkat. Tidak seperti kebanyakan dagangan tradisional dalam ekuiti (di mana saham dipegang sehingga harga syer menjana keuntungan), tujuan utama strategi tangkapan dividen adalah untuk menerima bayaran dividen dan keluar daripada kedudukan dengan kadar yang segera.

Manfaat dividen untuk pelabur pendapatan

Dividen menawarkan sumber pendapatan andal yang membenarkan ramai pelabur untuk menjana pendapatan konsisten daripada pemegangan portfolio saham. Pada asasnya, dividen menyediakan bayaran tunai dalam selang masa berkala (biasanya bulanan, suku tahunan atau tahunan). Bayaran dividen ini mewakili setiap syer keuntungan semasa pemegang saham yang dijana oleh syarikat pengeluar.

Kebanyakan saham dividen cip biru menyediakan pelabur pendapatan dengan bayaran tetap yang berkaitan dengan metrik risiko yang rendah dan kemeruapan harga yang terhad dalam aset asas. Saham dividen biasanya menawarkan pulangan pelaburan yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan instrumen kewangan terjamin (iaitu Sekuriti perbendaharaan atau CD) dan bayar keluar dividen dibuat selagi kedudukan saham dipegang. Inilah sebabnya ramai pelabur pendapatan akan menyertakan saham dividen sebagai bahagian kamiran portfolio persaraan jangka panjang. Walau bagaimanapun, Traders harian hanya berminat memegang saham dividen sehingga menerima bayar keluar. Strategi dividen jangka pendek ini biasanya dirujuk sebagai “tangkapan dividen.”

FAKTOR RISIKO TANGKAPAN DIVIDEN

Traders jangka pendek menggunakan strategi tangkapan dividen sebagai kaedah menghasilkan pendapatan yang mudah dan ringkas dengan pendedahan kerugian modal yang terhad. Hal ini terutamanya disebabkan setiap kedudukan saham dividen hanya dipegang buat jangka masa yang singkat. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa tukaran dagangan biasanya melaraskan harga syer saham pada tarikh tanpa dividen (dengan jumlah anggaran bersamaan dengan bayar keluar dividen yang akan datang). Kerugian ini boleh dipulihkan kemudian, dengan anggapan bahawa saham boleh didagangkan kembali berhampiran penilaian terdahulunya. Namun potensi pergerakan harga menurun pada tarikh tanpa dividen saham ini adalah faktor awal yang boleh mencipta risiko awal kepada para Traders.

Selain itu, cukai keuntungan modal dan kos perdagangan boleh menghalang potensi keuntungan apabila menggunakan pendekatan tangkapan dividen. Inilah sebab utama banyak syarikat terlibat dalam strategi pelaburan jenis ini. Pada asasnya, syarikat-syarikat sering menghadapi liabiliti cukai terhad untuk pendapatan dividen yang diterima daripada syarikat-syarikat lain. Walau bagaimanapun, manfaat-manfaat ini tidak dinikmati oleh Traders-Traders individu dan cukai yang tinggi yang dikaitkan dengan keuntungan modal boleh menjadi halangan kepada mereka yang ingin mencapai pulangan jangka panjang.

Pada dasarnya, tangkapan dividen amat serupa dengan idea “perdagangan dividen.” Sesetengah perancang kewangan tidak menggalakkan pelanggan individu untuk menggunakan strategi ini kerana komisen perdagangan, pengurusan masa, dan penyelidikan kewangan diperlukan untuk mencapai keuntungan jangka panjang dengan pendekatan ini. Walau bagaimanapun, perlu diambil perhatian juga bahawa kebanyakan Traders yang menumpukan pada pendapatan dapat mengatasi penanda aras saham utama apabila kaedah analisis yang konsisten digunakan.

GARIS MASA STRATEGI TANGKAPAN DIVIDEN

Untuk memahami cara yang terbaik bagi memanfaatkan strategi tangkapan dividen, terlebih dahulu kita perlu memahami bagaimana bayaran dividen biasanya diproses. Kepentingan yang utama adalah Garis Masa Dividen, yang merangkumi empat tarikh penting: tarikh Pengisytiharaan, tarikh Tanpa Dividen, tarikh Rekod dan tarikh Bayaran. Terdapat beberapa laman web kewangan yang menawarkan kalendar yang boleh diakses secara percuma dan menunjukkan tarikh-tarikh akhir dividen penting pada saham terkenal.

• Tarikh Pengisytiharaan:Syarikat mengisytiharkan niatnya untuk membayar dividen pada tarikh ini (ia berlaku sebelum bayaran dividen sebenar). Syarikat-syarikat besar biasanya mengumumkan dividen mereka bersempena dengan laporan pendapatan suku tahunan atau menerusi siaran akhbar berasingan.
• Tarikh Tanpa Dividen(lepas tarikh): Tarikh penggalan untuk kelayakan menerima bayaran dividen saham. Sesiapa sahaja yang membeli saham selepas tarikh tanpa dividen tidak layak menerima bayaran dividen akan datang (dan perlu menunggu sehingga tempoh bayar keluar seterusnya untuk menerima dividen). Pada tarikh tanpa dividen, harga saham biasanya susut ke nilai yang bersamaan dengan nilai dividen yang diisytiharkan. Traders yang menggunakan strategi tangkapan dividen perlu membeli saham sebelum tarikh tanpa dividen.
• Tarikh Rekod:Syarikat merekodkan pemilikan pemegang saham (mengesahkan kelayakan untuk menerima bayaran dividen) pada hari ini. Tarikh ini berlaku pada hari perniagaan pertama selepas tarikh tanpa dividen. Untuk Traders tangkapan dividen, tiada tindakan yang perlu dilakukan pada hari ini.
• Tarikh Bayaran:Pada hari ini, pembayaran dividen diagihkan kepada pemegang saham (biasanya dua minggu hingga satu bulan selepas tarikh tanpa dividen).

Untuk memberikan contoh ringkas tentang cara garis masa berfungsi, mari andaikan tarikh tanpa dividen saham adalah hari Rabu, 26 Ogos (dua hari dagangan sebelum tarikh rekod). Hari wajib milik saham adalah hari Selasa, 25 Ogos (sehari sebelum tarikh tanpa dividen dan tiga hari sebelum tarikh rekod).

Pelabur yang memiliki saham sebelum sesi dagangan berakhir pada 26 Ogos akan layak menerima bayaran dividen. Dalam kata lain, seseorang perlu membeli saham sebelum jam 3:59 petang pada 26 Ogos untuk layak menerima dividen. Secara teknikalnya, Traders boleh menjual saham seawal jam 9:31 pagi pada 27 Ogos dan masih menerima bayaran dividen pada tarikh Bayaran. Ini bermakna, dividen akan dibayar secara automatik, tidak kira sama ada Traders masih memegang saham semasa bayaran dividen diterima.

MANFAAT STRATEGI TANGKAPAN DIVIDEN

Bagi kebanyakan pelabur, tarikan dagangan tangkapan dividen terletak pada kesederhanaan prosesnya. Analisis asas yang mendalam bagi setiap syarikat bukanlah satu keperluan dan parameter dagangan biasanya memerlukan sedikit analisis teknikal untuk mengenal pasti tahap harga untuk entri dan keluar.

Di bawah strategi tangkapan dividen, pelabur tidak perlu memegang kdudukan sehingga tarikh bayaran akhir untuk menerima bayaran dividen terjamin. Traders boleh membeli saham sebelum tarikh tanpa dividen dan kemudian menjual kedudukan pada (atau selepas) tarikh tanpa dividen untuk berjaya melengkapkan teknik ini. Selagi peraturan-peraturan mudah ini diikuti, Traders akan menerima bayaran dividen terjamin untuk usaha mereka. Jika harga syer jatuh selepas tarikh tanpa dividen, Traders masih mempunyai pilihan untuk menunggu sehingga penilaian pasaran kembali ke tahap sebelumnya sebelum menutup kedudukan.

Satu lagi kelebihan pendekatan tangkapan dividen adalah Traders boleh menggunakan ribuan saham yang membayar dividen yang berbeza semasa melaksanakan strategi ini. Semestinya, sesetengah saham menawarkan dividen yang lebih besar berbanding saham yang lain, dan sesetengah pilihan mungkin melibatkan kemeruapan harga dan risiko keseluruhan yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, Traders yang berpengalaman dengan strategi tangkapan dividen memiliki pelbagai pilihan yang tersedia semasa membuat pemilihan saham.

Setiap hari dagangan bagi setiap tahun menunjukkan adalah tidak mustahil untuk menemui saham yang dijadualkan untuk tarikh tanpa dividennya. Jelas sekali, kebolehan untuk memperoleh bayaran dividen terjamin setiap hari adalah tindakan yang boleh membawa kepada keuntungan yang besar. Inilah sebabnya ramai ahli strategi tangkapan sanggup untuk menghabiskan masa bagi memilih saham dividen yang tepat semasa menggunakan pendekatan ini.

PEMILIHAN SAHAM TANGKAPAN DIVIDEN

Secara umumnya, dividen saham dibayar secara suku tahunan atau tahunan. Dalam sesetengah kes, pelabur akan menerima bayaran dividen sekali sebulan. Mujurlah, pelabur tidak perlu menunggu masa berlalu untuk memperoleh bayaran terjamin ini. Walau bagaimanapun, pemilihan saham yang betul adalah penting dari segi kebolehannya untuk mencegah risiko dan memaksimumkan potensi keuntungan seiring masa.

Salah satu daripada rahsia paling penting untuk berjaya semasa melaksanakan strategi tangkapan dividen adalah mempelbagaikan saham yang dipilih untuk digunakan sebagai sebahagian daripada portfolio perdagangan jangka pendek. Terdapat banyak saham dividen yang tersedia dalam pasaran dan amalan kepelbagaian merentas sektor industri boleh membantu melindungi pelabur daripada kejutan makroekonomi yang mungkin berlaku dalam bidang pasaran yang tertentu.

Pemilihan saham individu dan arah utama trend makroekonomi terkini boleh membawa pengaruh yang besar pada prestasi keuntungan bagi sebarang strategi tangkapan dividen. Namun apabila memilih saham sebagai sebahagian daripada teknik ini, Traders juga perlu menumpukan kepada unsur-unsur syarikat yang khusus yang menjadikan saham tersebut sesuai untuk disertakan:

• Beri tumpuan pada saham bermodal besar dan hasil dividen peringkat pertengahan(3-4%)
• Pilih syarikat yang mempunyai pertumbuhan perolehan yang kukuh dan sejarah mengatasi jangkaan penganalisis semasa menyiarkan laporan pendapatan syarikat
• Pelbagaikan pemilihan saham merentas sektor-sektor industri untuk mengelakkan kesan kemeruapan pasaran atau peristiwa makroekonomi yang tidak dijangka
• Gunakan analisis carta teknikal untuk mengenal pasti saham dengan momentum trend yang sihat
• Apabila menguntungkan, pusingkan kedudukan saham terdahulu dan laburkan semula keuntungan dalam dagangan tangkapan dividen yang baru
• Bersabarsekiranya harga saham jatuh selepas tarikh tanpa dividen

Sudah tentu, trend makro dalam pasaran yang lebih luas boleh membawa impak yang besar sama ada strategi tangkapan dividen jangka pendek boleh membawa keuntungan atau tidak. Satu contoh andaian, banyak syarikat tenaga dikenali dengan bayaran dividen yang tinggi yang ditawarkan sebagai ganjaran kepada pemegang saham. Walau bagaimanapun, terdapat pelbagai jenis pengaruh makroekonomi yang mungkin memberi kesan secara positif atau negatif dalam saham yang popular di seluruh sektor ini.

Hasilnya, portfolio tangkapan dividen yang hanya menumpukan kepada sektor tenaga mungkin menunjukkan prestasi yang sangat baik dalam situasi-situasi di mana komoditi tenaga berkumpul. Walau bagaimanapun, pemilihan saham yang sama ini mungkin kurang berjaya dalam kes-kes di mana penilaian dalam pasaran tenaga didagangkan di bawah tekanan. Atas alasan ini, analisis yang betul adalah kunci utama semasa membuat pemilihan saham. Pakar pasaran sering berpendapat bahawa pemilihan pembayar dividen modal pertengahan dan modal besar yang dipelbagaikan dengan sejarah pertumbuhan pendapatan yang stabil akan memberikan hasil terbaik untuk Traders yang melaksanakan strategi tangkapan dividen. Traders juga mungkin mempertimbangkan untuk membeli dana dagangan bursa (ETF) dan saham hasil tinggi daripada syarikat-syarikat asing yang ditawarkan di bursa perdagangan utama Eropah dan A.S. sebagai cara mencari peluang tambahan untuk menjana pendapatan.

CARA MEMPEROLEH KEUNTUNGAN MENGGUNAKAN STRATEGI TANGKAPAN DIVIDEN

Seperti yang kita dapat lihat, pelbagai saham dividen yang kini tersedia kepada ahli strategi tangkapan adalah agak luas. Hampir setiap hari, pelabur boleh menemui sekurang-kurangnya satu syarikat yang didagangkan secara umum yang menghampiri tarikh tanpa dividen. Hasilnya, Traders akan mencari peluang-peluang baharu untuk memanfaatkan bayaran dividen tinggi yang tersedia dalam bahagian pasaran yang tertentu.

Salah satu kelemahan strategi ini ialah ia memerlukan perbelanjaan modal yang besar untuk pelaburan awal. Walau bagaimanapun, hasil saham tinggi yang berkaitan dengan kebanyakan Aristokrat Dividen membantu pelabur mengambil kesempatan daripada bayaran hasil tinggi yang terjamin (dan kerap digabungkan). Pulangan hasil yang digabungkan ini boleh dilaburkan semula dalam dagangan tangkapan dividen seterusnya dan saiz kedudukan berkaitan boleh terus berkembang.

Disebabkan Traders dividen tidak perlu memegang kedudukan utnuk tempoh masa yang panjang, ahli strategi tangkapan biasanya akan membawa pemegangan ke dalam kedudukan saham baharu. Tindakan ini membenarkan Traders pakar untuk memperoleh dividen ketika setiap langkah proses. Tambahan pula, pendekatan ini membantu Traders mengurangkan pendedahan risiko jika dibandingkan dengan kebanyakan strategi pelaburan saham yang lain. Keputusan ujian tersokong bersejarah mencadangkan pulangan dagangan yang optimum boleh dicapai apabila strategi tangkapan menumpukan pada syarikat bermodal besar yang menawarkan hasil dividen tahap sederhana sebanyak lebih kurang 3-4%. Akhirnya, parameter pemilihan saham ini membantu mengurangkan pendedahan risiko sambil mengekalkan bayaran dividen yang menarik di bawah strategi ini. 

PULANGAN YANG MENINGKAT MENGGUNAKAN TEKNIK STRATEGI ALTERNATIF

Sebagai variasi pendekatan yang paling terkenal pada tangkapan dividen, Traders maju juga akan mencari cara untuk menjana pulangan yang lebih besar dengan menjual opsyen yang memberi keuntungan apabila harga syer jatuh pada tarikh tanpa dividen. Terdapat beberapa jenis opsyen yang berbeza yang boleh digunakan dalam senario-senario ini dan Traders perlu menyemak tutorial opsyen kami untuk mengetahui lebih lanjut tentang cara strategi-strategi ini beroperasi.

Salah satu daripada strategi opsyen paling terkenal dalam contoh ini adalah Beli Terlindung, yang merupakan satu pendekatan yang boleh memberi manfaat daripada penurunan awal yang biasa dilihat dalam harga saham selepas tarikh tanpa dividen. Menariknya, ini merupakan salah satu daripada beberapa strategi pelaburan yang tersedia dalam pasaran kewangan yang boleh menghasilkan pendapatan pelaburan daripada berbilang sumber (khususnya, daripada bayaran dividen dan daripada jualan opsyen). Disebabkan aktiviti harga saham cenderung menjadi negatif (atau sama) semasa sesi dagangan selepas tarikh tanpa didiven, opsyen Beli Terlindung boleh menyediakan peningkatan keuntungan yang berkuasa pada mana-mana strategi tangkapan dividen.

Tambahan pula, penyelidikan pasaran menunjukkan bahawa pengumuman dividen khas boleh meningkatkan keuntungan keseluruhan jika dibandingkan dengan pulangan yang boleh diperoleh menerusi bayaran dividen yang biasanya dijadualkan. Hal ini kerana dividen khas menawarkan bayaran dividen sekali yang distrukturkan dengan berbeza (dan cenderung lebih besar) berbanding dividen biasa yang tersedia secara bulanan atau suku tahunan. Hasil dividen yang tinggi ini membantu mengimbangi yuran pembrokeran dan turun naik harga saham biasanya dilihat dalam pasaran semasa tempoh selepas tarikh tanpa dividen.

RINGKASAN

• Strategi tangkapan dividen menawarkan pendekatan berfokuskan pendapatan kepada dagangan pasaran saham aktif.
• Ahli strategi tangkapan mempamerkan pemasaan pasaran yang tepat, membeli saham dividen pada tahap yang bersesuaian, memperoleh dividen saham dan menjual saham dengan kos transaksi yang terhad.
• Strategi tangkapan dividen memerlukan Traders untuk membeli saham pada (atau sebelum) tarikh tanpa dividen dan memegang kedudukan dalam tempoh yang cukup lama untuk menerima dividen.
• Pendekatan ini terkenal dalam kalangan pengurus wang aktif dan Traders harian kerana pusing ganti dagangan yang tinggi diperlukan dengan strategi ini.
• Berbeza dengan pelaburan dividen tradisional (yang biasanya melibatkan pembelian/pemegangan syer saham syarikat yang membayar dividen untuk menjana pendapatan yang stabil), strategi tangkapan dividen adalah pendekatan aktif yang memerlukan kekerapan pembelian/penjualan dan kesanggupan memegang saham untuk tempoh masa yang pendek.
• Risiko dagangan awal dihadapi apabila harga saham susut nilai dengan jumlah yang lebih kurang sama dengan nilai dividen yang diisytiharkan.
• Untuk mencapai keuntungan, Traders perlu menunggu peningkatan harga syer sehingga melebihi nilai dividen sebelum menjual saham (dengan andaian kelayakan dividen disahkan pada tarikh rekod).
• Ahli strategi tangkapan juga boleh membeli saham pada harga yang rendah apabila syarikat mengumumkan dividen mereka (sejurus selepas) dan menjual saham sehari sebelum tarikh tanpa dividen (mengambil kesempatan pada peningkatan harga).
• Kontrak opsyen dapat meningkatkan jumlah pulangan pendapatan untuk Traders yang bersedia menguruskan berbilang strategi kedudukan pada masa yang sama.
• Kelemahan strategi ini termasuklah perbelanjaan modal yang tinggi yang biasanya diperlukan, risiko penurunan susut harga saham awal, dan pengurusan dagangan aktif yang terlibat semasa membuka/menutup kedudukan.